Ознакомительный фрагмент из готовой контрольной работы вариант №9 по предмету: “Экономическая оценка инвестиций”, ВУЗ РГАТУ.
Работа полностью готова, вам останется только: распечать, подписать титульный лист и сдать на проверку преподавателю в РГАТУ или его филиалы в городах: Рыбинск, Ярославль, Гаврилов Ям, Тутаев.
В контрольную работу входит: Ответ на теоритический вопрос, решение двух задач из методического пособия РГАТУ по 9 варианту.
Краткий ответ на теоритический вопрос. Расчет основных показателей экономической эффективности инвестиций.
Всякий эффект показывает степень достижения некоторого заданного результата: как выполнена работа по производству товара и услуги, удовлетворяет ли она потребителя и будет ли продана, по какой цене ее можно продать, какова возможная прибыль? При оценке эффекта сравниваются фактические или ожидаемые показатели с установленным стандартом, эталоном, заранее принятой целью и другими экономическими данными.
Вполне понятно, что оценить реальный эффект в разных сферах трудовой деятельности не всегда возможно, например в творческих видах труда. Однако в целом можно сказать, что эффект в общем виде представляет собой разность между результатами и затратами, между ценой товара и его себестоимостью, между плановыми (нормативными) и фактическими значениями показателя и т.д.
Эффективность характеризует соотношение полученного эффекта с затратами на его осуществление и является своего рода ценой или платой за достижение данного результата. Если же результат, например заданная цель, вообще не достигнут, то и эффективность теряет свое положительное экономическое значение.
В рыночных условиях в соответствии с действующими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования установлены следующие виды экономической эффективности:
-коммерческая (финансовая) эффективность, учитывающая финансовые последствия реализации инновационного бизнес-проекта его непосредственных участников;
-бюджетная эффективность, отражающая финансовые результат осуществления разработанного проекта для федерального, регионального или местного бюджетов;
-народнохозяйственная эффективность, содержащая связанные с реализацией запланированного проекта экономические затраты и результаты, выходящие за пределы прямых финансовых интерес участников инвестиционного проекта и допускающие измерение оценку стоимостных результатов.
Показатели коммерческой эффективности характеризуют соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Они могут рассматриваться как для всего бизнес проекта в целом, так и для его отдельных участников с учетом долевого вклада каждого из них в общий финансовый результат. Основным показателем коммерческой эффективности служит поток peaльных денежных средств. Величина потока денег рассчитывается как разность между их притоком и оттоком по каждому виду инвестиционных проектов за период их осуществления по формуле:
Фt=Пt-Ot
где Фt — финансовый поток реальных денег за планируемый период; Пt — приток финансовых ресурсов за этот период; Ot — отток денежных средств за данный срок.
Условие задачи №1.
Фирма приобретает новые компьютеры и программное обеспечение на 250,3 тыс.рублей, которые будут использоваться только в целях автоматизации бухгалтерского учета. При этом планируется в течение 5 лет получать экономию затрат по ведению бухгалтерского учета (за счет сокращения сотрудников этой службы и сокращения годового фонда оплаты труда) в размере 80 тыс. рублей в год. Определить, насколько целесообразна данная инвестиция, если ставки по банковским депозитам составляют 15% годовых.
Краткая выдержка решения.
По таблице будущей стоимости определяем коэффициент (1+i)t и чистую. приведенную стоимость NPV) через 5 лет при ставке депозита 15%
NPV(i)=Дх(1+ i)t =*.
Окупаемость вложенных инвестиций при той же экономии затрат и тем же процентом депозита наступит***.
Условие задачи №2.
Машиностроительный завод рассматривает инвестиционный проект по модернизации оборудования для производства изделий более высокого качества. Для этого необходимо закупить новое оборудование стоимостью 64 млн. рублей. Инвестиции на приобретение оборудования осуществляются в нулевой год реализации проекта. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет, износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации. Ставка дисконтирования 10%. Ставка налога на прибыль 20%. Для финансирования проекта планируется использовать собственные и заемные средства. Выручка и затраты приведены в таблице:
Показатели.
Объем реализации(выручка), тыс.руб. – 1-й год: 28000; 2-й год: 30000; 3-й год: 32000; 4-й год: 34000; 5-й год: 36000.
Текущие расходы, тыс.руб. – 1-й год: 10000;с2-й год: 12000; 3-й год: 13000; 4-й год: 15000; 5-й год: 16000.
Амортизация, тыс.руб. – 1-й год: 12800; 2-й год: 12800; 3-й год: 12800; 4-й год: 12800; 5-й год: 12800.
Спланировать график привлечения и погашения собственных и заемных средств, рассчитать прибыли и убытки, денежные потоки и провести анализ чувствительности ЧДД инвестиционного проекта на изменение объема реализации и инвестиционных вложений в интервале — 20%, +20% с шагом 10%.
Краткая выдержка из решения.
Расчет чистых денежных поступлений ( в тыс. р.) приводим в таблице. Провести анализ чувствительности ЧДД инвестиционного проекта на изменение объема реализации в интервале — 20%, +20% с шагом 10%. Находим ЧДД при ставке дисконтирования 10% и сроке эксплуатации оборудования 5 лет:
ЧДД =*
ЧДД >*
При изменении объема реализации от — 20% до +20% с шагом 10% его значение будет следующим: ***. При всех остальных исходных данных находим чистый денежный поток при изменениях объема реализации. Объем реализации уменьшился на 10%.
ЧДД (при –10% )
ЧДД < 0.
Объем реализации уменьшился на 20%.
ЧДД
ЧДД < 0
Объем реализации увеличился на 10%.
ЧДД (
ЧДД > 0
Объем реализации увеличился на 20%.
Из данных таблиц видно, что рассматриваемый фактор в указанной области его изменения оказывает существенное влияние на ЧДД. Так при снижении объема реализации на 10% получаем отрицательное ЧДД, а снижение объема реализации на 20% увеличивает отрицательную величину ЧДД, что свидетельствует и в том и в другом случае, что проект не эффективен, так как ЧДД < 0. Увеличение объема реализации на 10% увеличивает ЧДД почти в 5 раз (12021:2431), а увеличение объема реализации на 20% увеличивает ЧДД уже почти в 9 раз (21611:2431). В результате проект будет иметь значительную эффективность только при условии увеличения объема реализации.
Отзывы
Отзывов пока нет.